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产能释放将保障销量和营收的持续增长

时间:2018-09-21 23:16

  公司布告2018年中报,杀青营收6.72亿元(-20.41%),归母净利润1.31亿元(-15.37%),每股收益为0.14元,事迹降幅收窄,契合墟市预期。公司营收和利润双双下滑,一是南通龙翔不再并外(旧年同期营收1.02亿元,净利润1017万元),剔除此影响,营收同比低落9.48%,净利润同比低落9.44%;二是硒饱生意正正在民众币升值、原原料涨价及主动策略性落价等因素影响下,收入及盈利才具都显现下滑。分季度来看,Q2杀青营收3.56亿元,同比低落21.56%,环比伸长12.53%;归母净利润0.83,同比伸长1.30%,环比大幅伸长69.81%,Q2盈利情状比较Q1明明晋升,除Q2各项生意克复伸长以外,Q2汇兑收益明明。费用方面,发卖费用率略有伸长,收拾费率推广4.09个PCT,财务费用受益于汇兑收益低落2.00个PCT,三项费用率合计晋升3.20个PCT至17.33%。

  彩粉方面,营收同比伸长10.48%,销量同比伸长17.58%,弗莱斯通1000吨彩粉技改项目进入调试生产阶段,产能释放将保障销量和营收的络续伸长。芯片方面,杀青营收0.94亿元,同比伸长23.39%,后续公司将持续拓展芯片的产品线,晋升墟市份额。显影辊方面,杀青营收0.26亿元,同比伸长60.08%,而鼎龙新原料显影辊厂正持续扩产。硒饱方面,物业竞赛持续加剧,营收同比低落20.63%,毛利率低落1.08个PCT。公司愿望利用正正在上逛彩粉、芯片及显影辊的卡位优势及周围优势,愿望缓缓度过行业整合的阵痛期。

  CMP扔光垫持续得回新订单,片面产品利市通过客户审查。DH3010产品已经杀青小批量生产,随着一期、二期筑树调试完毕及订单量的推广,产能愿望缓缓释放。其它,大客户评判管事持续稳步促使,且响应结果较好;通过加疾与大客户的疏通及合营,愿望加疾量产经过。本年1月公司完结收购时期立夫(承接“邦度02专项绸缪”),时期立夫有优越的客户基础和行使经历,他日双方正正在资源共享的条款下沿途滋长强壮CMP扔光垫生意。

  公司行动打印复印耗材全物业链龙头,彩粉、芯片及显影辊伸长强劲,硒饱加快整合愿望缓缓度过阵痛期,市占率持续晋升。其它CMP项目大客户愿望杀青突破,后续值得等候。我臆度公司2018-2020年EPS为0.40/0.53/0.65元,对应PE 22/16/13/倍,支柱“买入”评级。

  证券研讨呈报《基础化工:鼎龙股份300054股吧):硒饱加快整合经历阵痛期,CMP生意值得等候 》

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